Kapasitas produksi karet global mantong manyang .
Laporan Federasi Produksi Rubber Alam (ANPPC) bak akhe buleuen April geupeubarô harapan keu geupula karet ngon produksi lam2019. Lam hai geupula, wilayah tanom barô uteuën karet troh bak puncak jih bak thôn 2012, ngon wilayah peunanaman ka trok u manyang 12. 2 juta hektar lam 2016., kareuna yum karet ka rhet thôn demi thôn, nyang barô. wilayah tanam pih ka meunuron.
Meskipun wilayah tanam karet baroe ka meunuron bacut lam dua thon nyoe, total wilayah tanom uteun karet mantong manyang{0}} Meunurot data nyang geuharapkan ANPBC, wilayah tanam nanggroe-nanggroe anggota utama ANPPC akan teutap na di sekitar 12 juta hektar thon nyoe. Lam thon-thon baroe nyoe, tanom karet ka mulai meutamah daerah lincah rendah Amerika Selatan ngon Afrika nyang dipeudong le bunga{4} wilayah tanam karet teutap timoh, dan kapasitas produksi karet global mantong na bak tingkat yang relatif tinggi.}
Meunyo ta kalon nibak harapan ANRPPC keu wilayah geukoh nanggroe-nanggroe anggota, wilayah teubuka bak thôn 2019 geupreh jeuët trok 928.99 juta, naék 2.48%. Meskipun harga karet nyang rendah, area pembukaan nyang sabe meutamah bak thon 2019 ka geupeutheun dukungan ateuh keu produksi karet.
Di sisi laen, dampak dari fenomena El Niño bak produksi karet masa ukeu mantong layak untuk perhatian meulanjot. Lam thon-thon bahwa wilayah pemotongan teubuka sabe meutamah, bak thon 2016, produksi keseluruhan menurun kareuna suhu tinggi nyang teutap ngon musibah di Asia Tenggara{. Bak thon 2019, nanggroe-nanggroe Asia Tenggara mungken lom meureutoh masalah iklim nyang saban, nyang akan na dampak terteunte bak output karet masa ukeu{4}
Meunurot data jinoe, nanggroe-nanggroe anggota utama jipeuhase total 1.872.400 ton karet lam dua buleuen phon, penurunan 6{6}}}63% thon-thon. Dampak dari El Niño ka jeulaih. kuartal phon nakeuh off-season dari produksi karet. Meunyo cuaca teutap suum bak kuartal keudua ngon keu lhee, total output dari nanggroe-nanggroe Asia Tenggara utama nakeuh geuharap akan meunuron thon nyoe.
Indonesia Thailand, Indonesia ngon Malaysia nakeuh nyang ekspor karet utama. Lam dua thôn nyang ka u likôt, produksi karet ka meutamah thôn keu thôn. Seula'én, rot lhèe boh neugara bak thôn 2018, volume ekspor ka meunuron jeuet keu {{3} juta ton, meukureuëng 2{{5}8%.
Jumlah total ekspor karet di lhee nanggroe-nanggroe nyang peugot rayeuk thon nyoe hana meutamah seucara signifikan. Bak masa ukeu, meunurot Komite Rubber Tripartit (ITRC) dari Thailand, Indonesia ngon Malaysia, "Rencana Tonnage Ekspor Terbatas" akan geupeuteubiet dari buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun April sampoe buleun Agustus sampoe jeut keu seubab karet 240. ekspor. Geu ramalkan bahwa ekspor karet mandum nibak lhèe boh nanggroë ANPC nyang rayeuk akan teutap na kira-kira 10 juta ton thôn nyoe.
Bak awai thôn 2019, Organisasi Penelitian Rubber Nasional (IRSG) geuramal bahwa peumitaan karet global akan meutamah 2.5% keu kira-kira 30 juta ton thôn nyoe, nibak nyan peumitaan karet alami trok 14{{6}2 ton, meutamah 2,6%. Bak sudut pandang data, laju pertumbuhan permintaan karet alami ka meulambat dibandengkan ngon thon baroe.
Situasi konsumsi terminal saat nyoe sebagian geupeukong harapan IRSG bak awai thon. Kareuna penjualan nyang hana get dari dua pasai konsumen utama di Cina ngon Amerika Serikat, industri otomotif global saat nyoe teungoh geusambot gelombang "reduksi"{ 1}} Seubagoe sumber utama permintaan karet, ban cit ka meurumpok bottneck lam perkembangan thon nyoe, Cina hana mantong meurumpok. le that kebijakan nyang jeuet keu balasan nyang geubatasi ekspor, tapi industri ban domestik jih pih ka meu-stagnan{4}}
Lam kasus perlambatan pertumbuhan penawaran dan permintaan, ICSG geuharapkan bahwa penawaran dan permintaan akan teutap bak dasar jih seimbang thon nyoe.} Namun, inventaris global mantong relatif tinggi{1}}} Rubber mantong lam tahap putus asa thon nyoe, ngon geupertimbangkan kapasitas produksi karet alami nyang leubeh tinggi, teukanan ateuh bak hareuga karet mantong relatif rayeuk.
B dari cuaca domestik atawa faktor kunci .
Lam padum thôn nyoe, China sabe geubri perhatian keu karet droe, jadi wilayah tanam teutap na bak tingkat nyang manyang.} Teutapi, Yunnan ngon Hainan, wilayah-wilayah peuhasé karet utama di China, ka meudeurita nibak tingkat kemarau nyang meubida thôn nyoe. geuharap akan meukureuëng di miyup wilayah tanam jinoë {{3}
From the perspective of imports, since the import volume reached the highest in 2017, the import volume of natural rubber has declined. One of the reasons is the decline in terminal consumption, and the other is that importers are more likely to mix due to tax avoidance and other reasons. Natural rubber is imported under the name of glue. Imports have further declined slightly this year. From January to April, imports of karet alami meujumlah 650,000} leubeh, na 70,000}}}}baneup bak jibandeng deungön periode nyang saban thôn nyang kana.
Pasokan karet sintetis domestik ngon internasional ka meutamah relatif lam padum-padum thôn nyang ka u likôt. Lam hai nyan, lam hai produksi domestik, laju pertumbuhan produksi karet sintetis China nyang na bak urutan phon di donya, ngon pertumbuhan output kumulatif bak thôn 2018 meutamah lom, trok 7{{3}1%.
Lam hai impor, karet sintetis ka geupeuék tingkat impor jih keu tingkat barô kareuna penghindarian pajak importir. Bak thôn 2018, jumlah 4. }41 juta ton karet sintetis geuimpor, nyang campuran karet alami ngon karet sintetis trok 2.}} juta. Bak buleuen Januari sampoe buleuen April thon nyoe, impor karet sintetis teungoh lam kondisi nyang jroh, dan volume impor karet sintetis trok 1,47 juta ton, na peningkatan sekitar 8%.
Bak tanggai 28 April, Administrasi Umum Bea Cukai geupeuteubiet saboh peunyata teuntang klasifikasi "karet nyang meucampu", nyang peureulee investigasi nyang meuluah keu campuran karet alam ngon karet sintetis. Hana le jeuet geungui karet sintetis ngon mantong bacut karet sintetis bak permukaan keu geusintesis karet. Nan impor{3}} Bak 6 buleuen Mei thon nyoe, departemen bea cukai. geubahas ngon produsen ban hilir teuntang masalah-masalah nyang relevan nibak dokumen peunyata. Leuh geumeuphom tuntutan produsen keu geupeukureung pajak, awak nyan mantong geukheun keu sikap seucara ketat meuikot pemberitahuan. Dari sudut pandang kebijakan, mungken na padum-padum boh dorongan keu yum karet alami bak masa ukeu.
Meunyo ta kalon dari tingkat pasokan karet keseluruhan lam peut buleun phon, peningkatan pasokan karet sintetis ka menyebabkan peningkatan tertentu lam pasokan karet domestik nyang sebenar jih.} Namun, lheuh peulheuh pemberitahuan karet hibrida nyang relevan, perle that geubri perhatian nyang toe keu data impor bea cukai dari karet alami dan karet sintetis bak masa ukeu{1}}
C konsumsi hilir hana get .
Laju pertumbuhan industri ban domestik ka secara bertahap meulambat, dan pertumbuhan produksi kumulatif thon baroe nakeuh 1%{1}} Bak thon 2019, industri ban dipeungaroh le faktor-faktor lagee kebijakan ngon kapasitas overkapalitas{{3} Keu phon that lam 20 thon, produksi meunuron. Bak buleuen Januari sampoe buleuen April thon nyoe, produksi kumulatif ban menuron 3{{9}6% thon-thon.
Ekspor ban domestik ka that jikeunong keunong le kebijakan dua-atô Amerika Serikat bak akhe thôn nyang ka u likôt ngon Amerika Serikat bak awai thôn nyoe. thon nyoe, volume ekspor ban mandum baja ngon semi-steel ka jipeukureuëng jeuët keu tingkat nyang meubida-bida bak . Keuselurohan ban nyang jipeubuet ngon jroh seumentara{ 5}} Lam peuët buleuen phon lam thôn nyoe, ekspor kumulatif ban nakeuh 158{.1.
Bak saat nyoe, data ekspor hana dipeugah bak buleun nyoe. Diharapkan bahwa volume ekspor ban jangka paneuk mantong akan geupeutheun pertumbuhan terteunte, tapi volume ekspor ukeu keu ban AS hana optimis. Secara keseluruhan, situasi produksi ban ngon ekspor thon thon nyoe hana get, industri ban ka geu pakek lam tantangan paleng rayeuk lam dekade nyang ka u likot{{3}
Bak thôn 2018, industri moto domestik jitamong lam musém lupië musém lupië. Le that jilid produksi ngon peubloe lam sithôn geupeuleumah tingkat penurunan nyang meulaén, ngon meubagoë merek moto cit geualami PHK skala rayeuk di Cina{{3} Keumunduran produksi ngon peubloë moto thôn nyoe mantong meusambong{{4} Volume produksi ngon peubloë lam peuët buleuën phôn nyang meukureuëng 10{{7}98% ngon 12 Warna maseng-maseng. Kemunduran keseluruhan lam industri otomotif hana kondusif keu produksi ngon penjualan ban domestik.
Seucara keseluruhan, kapasitas penawaran global ka cukop, dan permintaan hilir nakeuh umum{0}} penawaran dan permintaan seulama sithon mantong relatif seimbang. Kareuna kapasitas inventaris nyang tinggi ngon kapasitas produksi nyang tinggi, teukanan ateuh ateuh hareuga karet akan leubeh manyang bak masa ukeu. Namun, sejak buleuen Mei, cuaca ngon bea cukai teungoh geudorong hareuga karet keu geuosciltate{{3} lam jangka paneuk, hareuga masa ukeu akan teutap keu teubang.
Singkat jih, penilaian kamoe seucara keseluruhan nakeuh jangka panyang jangka panyang, tapi mungken na resiko naek tajam jangka paneuk. Cuaca masa ukeu, impor karet campuran domestik, data ekspor ban ngon kebijakan hilir di miyup domestik di nanggroe-nanggroe Asia Tenggara utama akan jeut keu faktor utama keu perubahan nyang tajam lam hareuga karet, nyang peureulee dipantau deungon get{{4}
D analisis strategi opsi .
Meunurot jangka panyang meukat, tapi mungken na naek jih nyang tajam lam jangka paneuk, berdasarkan harga penutupan pasai bak tanggai 31 Mei, strategi nyang bersangkutan dirancang lagee nyoe:
Strategi konservatif: Berdasarkan pasai masa ukeu jangka paneuk, na probabilitas tertentu dari naek.}}eh jeuet geupertimbangkan untuk geupeugot mata uang keu siat, geupreh perubahan cuaca di Asia Tenggara dan data impor karet campuran China. Meunyoe cuaca meuputa leubeh get dan data impor karet domestik leubeh kureung, maka droeneuh jeuet neupertimbangkan untuk neubloe pilihan panggilan di ateuh kontrak RU1909 target dan meurumpok nilai watee bak rapat {{4}
Strategi agresif: Droëneuh jeuët neungui opsi nyang neupeuduëk keu neubangun strategi penyebaran proporsional. Lheueh saboh bearish ubit, droëneuh mantong jeuët neuteumeung pendapatan nyang ubit lheuëh yum target meutamah, ngon neuhindari resiko naék tajam jangka paneuk.
Strategi nyan terdiri dari meubloe opsi RU1909 deungon yum strike 11.750 yuan/ton dan meubloe saboh opsi nyang dipuduk RU1909 deungon yum strike lhee jaroe 10.750 yuan/ton{ 7} Rencana nyan geupeugot lam watee nyang trep (1 buleuen - 2}} ) ). Meunurot hareuga peututop pasai malam bak buleuen Mei. 31, yum penutupan RU1909 nakeuh 11.940 yuan / ton, yum RU1909P1750 nakeuh 483 yuan / ton, yum RU1909P10750 nakeuh 184 yuan / ton, pendapatan royalti bersih nyang dihasekan le tiep-tiep kombinasi strategi penyebaran rasio Nyan kira-kira 690 yuan. Investor jeuet geuseusuaikan hareuga strike nyang sesuai ngon opsi nyang geupeuduek meunurot preferensi resiko.
Tujuan utama dari peugot strategi penyebaran opsi put nyang dipuduk nakeuh untuk meurumpok nilai watee, dan laba leubeh manyang watee harga nyang mendasari jih rhet bacut. Bah pih hareuga target meutamah that, sejumlah ubit pendapatan stabil jeuet dipeugot, ngon peluang laba keseluruhan relatif rayeuk.}.
Meulalui strategi penutupan kurva laba di miyup watee dan harga nyang berbeda, jeut takalon bahwa watee harga rhet bacut, keuntongan dewasa ka jeulaih ditingkatkan, dan bahkan meunyoe harga target meutamah tajam, mantong jeut meurumpok pendapatan teutap 690 yuan watee kadaluarsa PR. istilah, mantong akan na rugoë rajek. Masalah strategi nyan na kira-kira 10.250 yuan/ton. Kareuna nyan, pajan hareuga rhot di miyup 10.750 yuan, peureulèe geudasarkan bak acara nyan ngon Kutipan jeuet geupertimbangkan keu likuidasi{{9}.
Lam hai margin, watee yum target jitron that, margin nyang jipeuguna le strategi nyoe akan meutamah. Diperkirakan bahwa pekerjaan modal maksimum seulama tiep masa operasi strategi nakeuh 45,000 yuan. Lam hai pendapatan, meunyoe hareuga target meutamah atawa teutap hana meu ubah, hase nyang ditagetkan nakeuh kira-kira 6{{5}1%{9}} meunyoe yum target rhet bacut jeuet keu 11.500. yuan/ton, hasé tahunan nakeuh kira-kira 28,36%.
Peringatan resiko: Pilihan meukat na margin rayeuk keu margin, dan na resiko kejar watee harga target rhet tajam lam jangka paneuk. watee harga rhet di miyup 11.250 yuan/ton, silahkan neuperhatikan penggunaan dana droeneuh keudroe. Meunyoe harga rhet di miyup RMB 10,750/ton lam jangka paneuk, perle tapeutimang kemungkenan likuidasi meunurot nyang sebenar jih situasi.